¿Qué tipo de interés necesita España?

En 1999 España dejó de tener autoridad sobre su política monetaria para trasladarsela al Banco Central Europeo. Esto supone pasar de una gestión totalmente interna a otra que debe tener en cuenta las condiciones del conjunto de la Eurozona.
A la hora de fijar su tipo de interés, el BCE debe meter en la batidora la situación casi recesiva de Alemania, Italia y Portugal, el tono un poco mejor de Francia, Bélgica u Holanda y el dinamismo de España, Irlanda o Grecia. Lógicamente, el resultado nunca estará a gusto de todos.

Para España, esto le ha permitido gozar de tipos de interés significativamente inferiores a los necesitaría dadas sus elevadas tasas de crecimiento e inflación, lo que ha significado una importante aportación al crecimiento pero también ha provocado importantes desequilibrios como el diferencial de precios con la Eurozona o el abultado déficit exterior.

El pasado mes de diciembre, el Banco Central Europeo aplicó un cambio en su política monetaria, pasando de mantener tipos muy bajos evitar una recesión económica a ejecutar un plan gradual de subidas que acompañe a la recuperación y evite riesgos inflacionistas.
Por tanto, el nivel de tipos se irá aproximando gradualmente al nivel que la economía española necesita para equilibrar su patrón de crecimiento, pero ¿cuál es este nivel?.

Según el servicio de estudios del Banco de España, una aplicación de la "regla de Taylor" (ver nota teórica *) a la economía española en el momento actual daría como resultado un tipo mínimo del 4,5%.
No obstante, este resultado se obtiene considerando una tasa de interés natural del 1%. Bajo supuestos más realistas (tipo de interés natural 3%) el tipo indicado para la economía española sería del 6,5%. La última vez que los tipos oficiales estuvieron en este nivel fue en 1997.
Por tanto, desde el nivel actual del 2,5%, el BCE aún debe recorrer un buen trecho para alcanzar los niveles indicados. No obstante, el comportamiento de los mercados puede amplificar o reducir los movimientos del BCE.
Al fin y al cabo, el tipo de interés que realmente afecta a las familias y empresas es el que efectivamente le aplica su entidad financiera y este suele estar referenciado al Euribor 1Año, que es un tipo de mercado. Si el mercado se cree el propósito del BCE, anticipará las subidas, pero si no se lo cree el efecto puede ser el contrario.
En literatura económica son múltiples los intentos de elaborar una fórmula que permita a los bancos centrales fijar su tipo de interés de forma sencilla y al sector privado adelantarse a la actuación del banco central.
(*)La más conocida es la regla de Taylor. El tipo de interés debería depender del diferencial de inflación, del output gap y de una tasa de interés llamada natural.
El diferencial de inflación se refiere a la diferencia entre el objetivo de la autoridad monetaria y la inflación real. Por ejemplo, en el caso de España sería del 2% actualmente: 4% IPC febrero – 2% objetivo del Banco Central Europeo.
Por output gap se entiende la diferencia entre el crecimiento real de una economía y su crecimiento potencial no inflacionista, es decir, si emplease a todos sus recursos de capital o trabajo pero sin llegar a recalentarse.
Por ejemplo, la economía española habría tenido en 2004 una desviación positiva (real superior al potencial) del 0,2% del PIB, mientras que la Eurozona estaría 0,4 puntos por debajo. Por tanto, output gap positivo significa peligro de recalentamiento económico y negativo recursos infrautilizados.
La tasa de interés natural es un concepto un poco difuso que haría referencia a la política monetaria que necesita la economía para crecer de forma equilibrada. Así, los bancos centrales pueden estar en tres situaciones: estar aplicando el tipo de interés correcto, un tipo de interés inferior a la tasa natural que provocaría un exceso de invesión o un tipo superior a la tasa natural que provocaría una tasa de ahorro.
Sobre esta base, la regla se expresaría con la siguiente fórmula:
Tipo interést = R+P+ a*(Pt-P*)+b*(Yt-Y*)
El tipo de interés nominal a corto plazo en el momento t será igual a la tasa de interés natural, que depende de condicionantes estructurales de la economía + el objetivo de inflación a corto plazo (el 2% en el caso del BCE) + un coeficiente positivo por la diferencia entre la inflación actual y el objetivo + un coeficiente positivo por el output gap entendido como crecimiento real-potencial.
Es decir, el banco central subirá tipos cuando la inflación supere el objetivo o cuando el output gap sea positivo (la economía crece por encima de sus posibilidades).
En general, la regla de Taylor es útil en la medida en que su elaboración e interpretación es sencilla, pero su capacidad predictiva sobre la evolución de la política monetaria es bastante limitada.

Programas de gestion para la pyme.

Manuales on-line gratuitos de contaplus, nominaplus y facturaplus en http://sp.microcalella.com
SP CONTAPLUS profesional en
http://sp.microcalella.com/v2005/copro2005/Contenidos.htm

Puedes descargarte sofware de gestion similares libre , gratuito y sin necesidad de registrarte , prueba el contasol y factusol en
www.sistemasmultimedia.com

La reforma fiscal costará al Estado 2.307 millones de euros en el 2007

El tipo efectivo del IRPF se reducirá del 13,1% al 12,5%, y el del Impuesto de Sociedades caerá un casi dos puntos, hasta el 22,8%.
El Gobierno reconoce que la situación más desfavorable se produciría en 2007, un año antes de la celebración de elecciones Generales, cuando el Estado tendría que afrontar una pérdida recaudatoria de 2.307 millones de euros, lo que representa dos décimas del Producto Interior Bruto (PIB), según indica el Ejecutivo en una memoria económica que acompaña al proyecto de ley de la reforma que ha sido remitido al Congreso de los Diputados, cuyos datos fueron recogidos por Europa Press. Sin embargo, el coste podría ser aún más elevado, ya que las estimaciones del Ejecutivo han tomado en cuenta para la elaboración de su memoria económica datos de 2003 que, por tanto, no tienen en cuenta la variación de la inflación en los dos últimos años así como la evolución de la recaudación.Así, el Ejecutivo indica en el proyecto de ley del IPRF y del Impuesto de Sociedades que será debatido próximamente en el Congreso que el conjunto de medidas recogidas en la reforma fiscal supondrá que el Estado deje de percibir 3.889 millones de euros en su periodo de aplicación, que corresponde al periodo 2007-2011.De esta cantidad, 2.000 millones de euros responderán al coste de aplicación del IRPF, es decir, el 51,4%, y el 47,7% restante, que representa 1.889 millones de euros, corresponde a las modificaciones del Impuesto de Sociedades. Además, el Gobierno calcula que los cambios realizados en el Impuesto de Renta de No Residentes y del Patrimonio a raíz de la reforma de los otros impuestos supondrán que el Estado deje de percibir 33 millones de euros.No obstante, el Gobierno pretende recuperar en los años siguientes una parte del dinero que deje de percibir en los cinco primeros años de andadura de la reforma fiscal, ya que, según indican los datos de la memoria económica, la eliminación de los incentivos fiscales del Impuesto de Sociedades aportarán 231 millones de euros al Estado entre 2012 y 2015. En concreto, la supresión de las deducciones fiscales por inversión en investigación, desarrollo e innovación (I+D+i) supondrán la recuperación de 197 millones de euros y la eliminación de las deducciones de las actividades de carácter cultural representarán la recuperación de 34 millones de euros.Tipo efectivo del IRPF cae al 12,5%De esta forma, el proyecto de Ley remitido al Congreso prevé que el tipo efectivo del IRPF se reduzca del 13,1% al 12,5% de la renta. Sin embargo, la caída podría ser aún mayor ya que la modificación del impuesto prevé que se mantengan deducciones por diversos conceptos --como contratos de seguros de vida, deducción por adquisición de vivienda e intereses de depósitos bancarios-- que podrían elevar el coste de la reforma del IRPF desde 2.000 millones de euros hasta los 2.400 millones.Los planes del Gobierno suponen además que el tipo impositivo del Impuesto de Sociedades pase del 24,4% al 22,8% de la base imponible, según los datos de la memoria económica, si bien este porcentaje podría variar ya que los datos utilizados para estas estimaciones pertenecen a las declaraciones de 2003. Además, el Ejecutivo considera que la modificación del Impuesto puede acarrear mejoras para la actividad productiva y para el empleo en años posteriores que por el momento no son cuantificables.La reforma del IRPF, cuya entrada en vigor está prevista para el 1 de enero de 2007, recorta dos puntos, hasta el 43%, el tipo marginal máximo del impuesto, reduce la tarifa a cuatro tramos desde los cinco actuales y deja exentas de tributación a las rentas de los asalariados inferiores a los 9.000 euros.Ahorro medio del 6%Además, supondrá una rebaja para el 99,5% de los contribuyentes (20 millones de contribuyentes), situándose el ahorro medio en un 6%. Sin embargo, para el 60% de los contribuyentes --aquellos que declaran rentas inferiores a los 17.360 euros anuales--, la rebaja alcanzará el 17%.Por otra parte, la reforma del Impuesto sobre Sociedades prevé que los tipos, tanto el general (35%) como el que se aplica a las pymes (30%), se reduzcan gradualmente cinco puntos entre 2007 y 2011, hasta situarlos en el 30% y en el 25%, respectivamente. También se recortarán al mismo ritmo todas las deducciones y bonificaciones, eliminando un quinto cada año, excepto las territoriales y las de doble imposición, que se mantendrán como hasta ahora. El régimen de sociedades patrimoniales también desaparecerá.Sin embargo, ante las protestas de los empresarios, el Ejecutivo ha optado finalmente por mantener hasta 2012 la deducción por I+D+i en el Impuesto sobre Sociedades, que se reducirá un 3% anualmente entre 2007 y 2012. Además, el Gobierno ofrece a los empresarios la posibilidad de optar por acogerse a esta deducción o elegir una bonificación del 40% de las cuotas a la Seguridad Social de los investigadores que contraten. El proyecto de Ley sobre la reforma fiscal fue aprobado por el Consejo de Ministros el pasado 10 de marzo y ha sido remitido al Congreso para su tramitación, junto a una memoria justificativa, una memoria económica, el dictamen del Consejo Económico y Social y sus votos particulares y un informe sobre el impacto por razón de género de la reforma. El Ejecutivo pretende que el debate comience en los próximos meses y que la reforma esté aprobada antes de las vacaciones, para que pueda entrar en vigor el 1 de enero de 2007.Lucha contra el fraude inmobiliarioPor otra parte, el Gobierno intentará compensar el descenso de ingresos con un aumento de la lucha contra el fraude que permita salvar el escollo a la Hacienda Pública. La última medida impulsada desde la Agencia Tributaria la componen el envío de cartas para contrarrestar el fraude fiscal derivado de los alquileres no declarados por parte de los propietarios. La campaña informativa recuerda a los contribuyentes, mediante una carta, la obligatoriedad de consignar en la declaración de la renta de 2005 el número de referencia catastral del inmueble en el que viven, ya sea en propiedad o en alquiler.Las misivas de Hacienda, que comenzaron a enviarse hace varios días, recuerdan al contribuyente que el próximo 2 de mayo dará comienzo la campaña de la renta de 2005 --el plazo para solicitar la devolución rápida y el borrador se inició el pasado 1 de marzo-- y que los inmuebles que posee o utiliza deben figurar identificados en su declaración o en el borrador de renta, con los correspondientes números de referencia catastral.

10 Claves para rentabilizar la inversión en marketing

Un resumen directo y claro de lo que debería saber y aplicar a la hora de plantear cualquier campaña de marketing. Recomendado a los que empiezan.
1. Dirige tus acciones a un público muy preciso: la era de llegar a “cuantos más, mejor” ha terminado. Las campañas dirigidas a públicos demasiado amplios tienden a desperdiciar impactos y a conseguir resultados superficiales. Es mejor llegar de modo certero a las personas clave, las que pueden consumir nuestro producto, que hacer que muchas personas conozcan nuestro nombre pero nunca lleguen a convertirse en clientes. (Nichos de mercado, la base del éxito en internet)
2. Difunde un mensaje breve, claro y directo: La saturación de mensajes a todas horas y en todos los soportes hace que los consumidores sean incapaces de recordar de manera clara más de un par de ideas o marcas. Para ser una de esas elegidas y llegar a introducirnos en la mente del consumidor sólo tenemos una oportunidad, así que no podemos desaprovecharla. Con ideas precisas y breves hacemos que nuestro público capte lo esencial, lo que le interesa, y esa claridad de ideas es la clave para ser recordados y permanecer en su mente por más tiempo.
3. Confía en los datos, pero no tengas miedo de innovar: existen multitud de empresas que nos aportan cifras de audiencia de medios, estudios de mercado, situaciones de consumo… nos ofrecen toda una serie de datos cuantitativos sobre nuestros públicos. Sin embargo, ¿dónde quedan la intuición y el deseo de hacer algo distinto? Las mejores campañas saben compaginar ambas perspectivas: los números nos marcan una senda, pero se trata de una referencia; dentro de ella o en sus márgenes siempre hay sitio para innovar y para ofrecerle al público algo distinto, que consiga que nos vea de una manera nueva. La creatividad es la llave que nos abre la puerta del éxito.
4. Optimiza la elección de medios: apuesta por la complementariedad y cuida el momento de recepción. No hay fórmulas mágicas para saber cuál es el instante preciso en que el público es más proclive a recibir publicidad, cada empresa debe tratar de averiguarlo. La clave es encontrar al receptor atento y con la mente abierta a nuestro mensaje. Debemos valorar, teniendo en cuenta nuestro producto, cuándo es el mejor momento para que el consumidor nos encuentre: ¿a primera hora del día o por la tarde? ¿solo o acompañado? ¿en la calle o en su casa? ¿en horas de trabajo o de ocio?. Una vez averiguado esto, es mucho más sencillo encontrar medios complementarios con los que llegar a él y lograr nuestro objetivo.
5. Realiza evaluaciones constantes de cada elemento del mix de publicidad para valorar su efectividad: tanto si una campaña fracasa como si obtiene un éxito rotundo, es básico saber cuál de sus componentes ha sido el determinante. Acciones como comparar las ventas de un período de tiempo con los medios empleados en ese momento, realizar tests de recuerdo o incluso preguntar a los nuevos clientes cómo han llegado hasta nosotros nos ayudarán a decidir si cada una de las prácticas que empleamos es básica para aumentar nuestra rentabilidad o si es conveniente retirarla porque se trata de un gasto inútil. En ese caso será mejor sustituirla por otra que suponga una buena inversión.
6. En Marketing no todo es posible: En ocasiones pensamos que con una buena campaña de marketing todo es posible. Sin embargo, cuando el sentido común nos indica lo contrario es a él a quién debemos escuchar (El plan de marketing: ¿cómo crear un plan de ventas y marketing?).
7. Crea imagen a la vez que vendes tu producto: sólo las grandes marcas, las que cuentan con presupuestos inagotables, pueden permitirse el llevar a cabo campañas centradas sólo en imagen o en producto. El resto, una inmensa mayoría, debe conjugar ambas vertientes. Al hacerlo hay que evitar caer en dos errores:
-Anteponer la estética al contenido, lo que hace que el mensaje sea visualmente muy atractivo pero que un momento después de verlo nadie recuerde de qué marca se trataba ni qué se estaba ofreciendo.
-Centrarse demasiado en la oferta, lo que hace que la empresa no se diferencie del resto y pierda con ello todo su valor de marca.
8. Externaliza parte del trabajo para no caer en la subjetividad: el tratar día tras día con los mismos problemas en la empresa conlleva que nos metamos tan dentro de ellos que perdamos perspectiva. En estos casos es bueno contar con análisis externos que nos aporten enfoques más objetivos que los nuestros, y puntos de vista que pueden habernos pasado desapercibidos. Hay que comprender que una mente que se sumerge por primera vez en nuestra empresa puede descubrir conceptos publicitarios que nosotros ni siquiera nos hemos planteado, precisamente por estar demasiado dentro de ellos.( Tipos de Contratos en el sector tecnológico)
9. Capta, pero no te olvides de fidelizar: a pesar de que la fidelización está en boca de todos, son pocas las empresas que la llevan a cabo de manera eficaz. Existe la idea de que la publicidad debe servir para captar clientes y el marketing directo para fidelizarlos, pero esto no tiene por qué ser así. Una buena campaña de marca, que cuide la imagen a la vez que se preocupa por dejar claras las ventajas de la empresa, no sólo sirve para conseguir nuevos clientes sino que además, o sobre todo, hace que quienes ya confiaron en la marca vean respaldada su decisión y no duden en volver a contar con ella.
10. Nunca pierdas la coherencia entre acciones y entre campañas: la evaluación constante, la búsqueda de los mejores medios y de la mejor imagen ante el público no debe ser un proceso puntual que cada vez que se lleve a cabo nos haga romper con todo lo anterior. Al contrario, se trata de una carrera de fondo, en la que hay que ir paso a paso mejorando, pero manteniendo nuestra esencia. Todas las empresas cuentan con una visión y unos valores concretos, invariables a lo largo del tiempo, y que deben mostrar en todas sus comunicaciones. Esta imagen sólida y positiva, con el tiempo se transforma en reputación, y la reputación es lo que hace que el cliente confíe en la empresa. Se trata de encontrar el equilibrio entre la creatividad y la identidad de la empresa, teniendo como clave el adaptarnos cada vez mejor a lo que el mercado nos demanda.

HACIENDA perjudica a los planes de pensiones.

El gobierno ha eliminado la actual bonificación del 40% que tienen los fondos de pensiones en el momento de su rescate, lo que en opinion de expertos fiscales penalizan fuertemente la tributación de estos productos fiscales. Los fondos de pensiones , el producto financiero diseñado para ahorrar de cara a la jubilación,quedarán seriamente dañados con la Ley de Reforma del IRPF vigente pra el 2007. Hasta ahora cuando un participe rescataba sus ahorros de los planes de pensiones solo tributaba por el 60% del capital total, mientras que el 40% quedaba exento de carga alguna. Con la nueva normativa, cuando uno saque el dinero de su plan, éste pasará directamente a la base imponible a la renta regular (una renta más del trabajo), por lo que puede llegar a tributar hasta el 43% establecido como tope en el IRPF. En opinion de expertos, esta medida "atenta directamente contra el derecho de propiedad, y deja a los fondos de pensiones penalizados en su tratamiento fiscal frente al resto de los productos financieros, en los que se tributa sólo por las plusvalías y al 18%". En los planes de pensiones se tributa tanto por las inversiones realizadas como por las ganancias obtenidas. Desde el ejecutivo se afirma que la reforma se quiere evitar que se rescate el dinero de sólo una vez. Pedro Solbes afirmó que el Estado no debe apoyar que se utilice este intrumento de ahorro ( privado que no público)con otros fines que no sea complemetar el de renta complementaria a la jubilación (del sistema público ss). Dijo ayer "Los fondos de pensiones no están para hacer un gran viaje, ni para comprar un coche sino que es una inversion de sacar la poco a poco que debe durar a lo largo de las vidas de las personas". Además, se ha establecido un límite único de deducción (base imponible) de 8.000 euros anuales por aportaciones a planes de pensiones, que se elevará a 10.000euros para los mayores de 50 años. Hasta ahora el limite hasta los más mayores era de 24.250 euros anuales. Más bien parece que habla en nombre de los bancos o cajas y no del estado o del afán recaudatorio e intervencionista.Si un jubilado se estropea el coche o tiene que hacer reformas en su casa, piso o surge cualquier emfermedad grave que tenga que ser tratada en el extranjero si rescata de una sola vez se veria penalizado y menguado su importe de su inversión . Si lo saca poco a poco tendria que endeudarse con un banco ante estes imprevistos. Solbes entra en la demagogía de ricos y pobres, sin pensar que mucha clase media tiene planes de pensiones o pensando solo en afán recaudatorio para tapar otros agujeros de la gestión politica del gobierno.